一、建筑防水材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

建筑防水材料是防止雨水、地下水、工業(yè)和民用的給排水以及空氣中的濕氣、蒸汽等侵入建筑物的功能性材料。建筑防水材料的應用領(lǐng)域十分廣泛，目前主要應用領(lǐng)域包括房屋建筑的屋面、地下、外墻和室內；高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道；城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程；地下鐵道等交通工程；引水渠、水庫、壩體、水利發(fā)電站及水處理等水利工程等。目前應用較多的防水涂料有聚氨酯、丙烯酸酯類(lèi)涂料、陽(yáng)離子氯丁膠乳改性瀝青涂料、高分子聚合物反應型涂料等。從產(chǎn)品劃分來(lái)看，目前建筑防水材料主要為防水卷材和防水涂料。以建筑防水行業(yè)生產(chǎn)型企業(yè)東方雨虹為例，其主要產(chǎn)品為建筑防水材料，包括防水卷材、防水涂料等。其中防水卷材主要包括SBS改性瀝青防水卷材、APP改性瀝青防水卷材、自粘改性瀝青防水卷材、特種工程專(zhuān)用防水卷材和高分子防水卷材等；防水涂料主要包括丙烯酸酯防水涂料、聚氨酯及聚脲類(lèi)防水涂料、聚合物水泥防水涂料等。

近年來(lái)，隨著(zhù)國民經(jīng)濟的發(fā)展和建筑業(yè)的持續增長(cháng)，我國建筑防水材料行業(yè)得到了迅速發(fā)展，新材料、新工藝不斷增加，生產(chǎn)能力顯著(zhù)提高，部分骨干企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量已接近或達到國際同類(lèi)產(chǎn)品先進(jìn)水平。

我國建筑防水材料產(chǎn)品目前主要為兩大類(lèi)，即：防水卷材、防水涂料，其中防水卷材包括聚合物改性瀝青卷材和合成高分子卷材兩個(gè)主要類(lèi)別；防水涂料依照主要成分的不同，可分為溶劑型涂料和水性涂料兩大類(lèi)別。

目前，我國防水行業(yè)處于一個(gè)落后產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場(chǎng)競爭不規范的欠成熟階段，呈現“大行業(yè)、小企業(yè)”的格局。目前擁有生產(chǎn)許可證的防水材料生產(chǎn)企業(yè)1,500余家，無(wú)證生產(chǎn)企業(yè)眾多，未來(lái)隨著(zhù)監管措施趨于更加嚴格，無(wú)證及生產(chǎn)低質(zhì)非標產(chǎn)品的企業(yè)生存空間會(huì )越來(lái)越小，市場(chǎng)競爭環(huán)境有望逐步改善。

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

建筑防水行業(yè)下游是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑與裝飾行業(yè)，包括民用住宅、商業(yè)建筑、公共建筑、工業(yè)廠(chǎng)房、軌道交通、地下管廊等，產(chǎn)品通過(guò)直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)商渠道銷(xiāo)售給房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司、建筑與裝修工程公司、其他建設單位等。防水行業(yè)的上游主要是化工原材料生產(chǎn)行業(yè)。

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

1、與上游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性與影響

防水行業(yè)的上游行業(yè)是化工原材料行業(yè)，特別是瀝青、膜類(lèi)（含隔離膜）、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎油、石蠟、異氰酸酯等大宗化工原料商品，其價(jià)格基本跟隨國際原油價(jià)格波動(dòng)；相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格透明。國內瀝青市場(chǎng)價(jià)格與國際原油價(jià)格走勢基本一致。由于上游屬于充分競爭行業(yè)，企業(yè)可以通過(guò)原材料公開(kāi)招標、集中采購、供應商管理等方式，控制原材料采購成本；采購規模較大、信用良好的企業(yè)，對上游廠(chǎng)商有一定的議價(jià)能力。

2、與下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性與影響

建筑防水行業(yè)下游是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑與裝飾、房屋修繕、廠(chǎng)房辦公高樓修建改造等行業(yè)，包括新建和既有建筑的改造、大型市政工程、企業(yè)廠(chǎng)房車(chē)間、辦公樓屋面改造、高鐵橋梁、、水利工程等，上述行業(yè)的發(fā)展狀況決定著(zhù)建筑節防水行業(yè)的市場(chǎng)需求。

雖然新冠肺炎疫情給企業(yè)復工帶來(lái)一定影響，但是大部分企業(yè)對于2020年持有樂(lè )觀(guān)的預期。調查數據顯示，5.95%的企業(yè)表示2020年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比2019年好很多，63.09%的企業(yè)表示2020年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比2019年好一點(diǎn)或持平，僅7.14%的企業(yè)表示2020年企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比2019年差很多。受疫情影響，預計建筑防水行業(yè)2020年一季度營(yíng)收將會(huì )明顯低于上年同期，但對于全年影響程度不大，預計二、三、四季度營(yíng)收應超過(guò)上年同期，全年的營(yíng)收應比上年略有小幅增長(cháng)。但是，疫情后由于上游原材料有巨大的漲價(jià)壓力，預計2020年行業(yè)效益具有較大挑戰。

二、防水材料市場(chǎng)發(fā)展空間巨大

2019年，建筑防水材料行業(yè)深化供給側結構性改革，積極開(kāi)展全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量提升工作，產(chǎn)量保持增長(cháng)，結構不斷優(yōu)化，行業(yè)經(jīng)濟效益增幅明顯。

1、產(chǎn)量較快增長(cháng)。受基礎設施建設、翻修市場(chǎng)拉動(dòng)，防水材料市場(chǎng)需求繼續保持強勁。2019年全國瀝青和改性瀝青防水卷材產(chǎn)量達到18.5億平方米，同比增長(cháng)22.6%，增速比上年提高18.3個(gè)百分點(diǎn)。

2、經(jīng)濟效益提升。2019年，規模以上建筑防水材料企業(yè)653家，營(yíng)業(yè)收入990.4億元，同比增長(cháng)12.2%；利潤總額65.8億元，同比增長(cháng)15.4%；銷(xiāo)售利潤率6.6%，比上年增加0.2個(gè)百分點(diǎn)。

3、重組力度加大。建筑防水行業(yè)的快速發(fā)展受到資本關(guān)注，行業(yè)跨界兼并重組頻繁。2019年，央企北新建材收購了四川蜀羊、盤(pán)錦禹王和金拇指各70%股權，上市公司三棵樹(shù)收購了廣州大禹70%股權，亞士創(chuàng )能在石家莊建設防水卷材生產(chǎn)線(xiàn)。

隨著(zhù)經(jīng)濟建設的發(fā)展，建筑業(yè)的迅速崛起，對防水材料的要求也進(jìn)一步提升，帶動(dòng)了防水建筑材料行業(yè)的迅速發(fā)展。根據《住房城鄉建設事業(yè)“十三五”規劃綱要》，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續保持平穩健康發(fā)展，住房供需基本平衡，供應結構更加合理，空間布局更加優(yōu)化，居住品質(zhì)明顯提升，住宅建設模式轉型升級?！笆濉睍r(shí)期，城鎮新建住房面積累計達53億平方米左右，到2020年，城鎮居民人均住房建筑面積達到35平方米左右，將有力地推動(dòng)著(zhù)建筑防水新材料、新技術(shù)、

新工藝的開(kāi)發(fā)與應用，為防水材料行業(yè)的發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)空間。

展望2020年，大型基建工程、房地產(chǎn)、城鎮老舊小區改造仍是防水行業(yè)快速發(fā)展的引擎，預計防水材料市場(chǎng)需求依然旺盛，防水行業(yè)可能會(huì )有更多的兼并重組案例，央企、上市公司的進(jìn)入將會(huì )重塑行業(yè)格局。全行業(yè)將在創(chuàng )新發(fā)展、提升價(jià)值、規范市場(chǎng)秩序等方面尋求突破，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。